快手与抖音的运营区别：快手某种程度上私域流量的“货币化”能力有效证明！

快手与抖音的运营区别：快手某种程度上私域流量的“货币化”能力有效证明！

关于快手的实现，虽然快手相当高调地宣布了决心和计划，但经过各种数据分析，本文认为快手的实现仍将由来实现抖音 远远落后。

最近，私域流量的话题很火。有趣的是，很多公司似乎都在打广告：强大的私域流量=对UGC创作者友好，试图表明企业的生态活力强大，公司具有长期价值。典型的例子是最近备受瞩目的快手，一直在宣传其“私域流量”，这与抖音的“中心化流量”形成鲜明对比。

然而，这两种不同的经营方式会对公司的长期价值产生深远的影响。

抖音中心化的流量运营方式，保证了平台对网红的控制，降低了这些MCN和网红的议价能力；快手私域流量虽然很强，但本质是分发流量来变现权力，“暂时转移”给网红，降低了现阶段平台的盈利潜力。

因此，快手私域流量的繁荣在一定程度上是其“变现”能力薄弱的有效证明。

基于以上主题，本文将深入讨论快手的一些实现信息，同时也会适度讨论抖音的一些情况。它分为四个部分：

快手变现能力可能不如抖音网红私域流量的1/2，也可能被平台像肥羊一样收割快手生意会考验管理，抖音也许傻子可以驾驭抖音的成长陷阱：如果一棵树能长到天上，也许天就是极限。

快手目前收入分为三部分：直播、信息流广告和电商投放。逐一分析每个业务可能的增长：

1、直播业务收入

公开资料显示，快手2018年的收入是20出头，去年直播190亿，广告20亿。

让我们来分析一下直播行业的增长情况。我们先来看看陌陌的成长：

从数据上看，陌陌直播收入继18Q3后，再次出现环比下滑。同时，公司股价也在反映公司直播业务的未来走势：

公司的财务数据和股价走势直接反映了直播业务。因此，预计未来直播业务几乎不会有再次增长的趋势，至少不会有这样的趋势。

同样，我们再看看其他几家直播的收入：

注：图来自朋友

请注意，TME的直播收入增速同比下滑至44.34%的水平。其他如盈科、虎牙等也有类似情况。

综合来看，预计快手直播的收入会出现与行业类似的趋势，增长不会太快。

根据直播收入模型：

直播行业收入=直播用户总数×小费支付率×付费用户平均小费金额（即ARPPU值）

我们来做个简单的分析，快手2018年底快手与抖音的运营区别，DAU大概在1.9亿左右。根据最新的快手官方公示，快手的目标是到今年年底达到3亿DAU，并设定了DAU同比增长的目标。为 57.89%。

快手去年直播业务收入约190亿元。以行业增速和大环境来看，即便是基于日常生活增长，更乐观的估计今年的直播可能在300亿元左右，大概率。不会超过这个数字。

2. 新闻提要广告

去年信息流广告收入约20亿，今年年初官方预期为100亿。随着Q1、Q2任务的快速完成，现阶段调整为150亿。

实际上，我认为 快手 的目标定得很低。

这么说吧，白手起家很容易。抖音2017年收入基本为零，但2018年信息流广告收入据我们了解大概在250~300之间。

关键手中的钥匙卡，今年快手和去年抖音的DAU、MAU、用户留存、时长等业务数据都差不多。

说白了，同样的业务数据，快手信息流收入目标，只有抖音的一半。

3.直播电商带货

该业务应该在快手Q3 开始发展。记得当时快手召开发布会，宣布实现快手小店等电商业务。

这个收入实际上不是一个很好的估计。我以淘宝直播作为参考。淘宝直播始于2016年下半年，经过近三年的投入，2018年GMV将在1000亿左右。

淘宝做了三年快手与抖音的运营区别：快手某种程度上私域流量的“货币化”能力有效证明！，场景自然转型，流量巨大（月活跃用户5.5亿），GMV才1000亿。据此，快手直播于去年9月底开始营业。所以，电商带货，预计GMV不会超过1000亿。

至于拿取率，最新数据是阿里为3.7%，拼多多为2.94%。但考虑到直播的形式和赋能主播的情况，佣金会更高。蘑菇街是一个很好的标杆。既有第三方销售，也有官方自营主播带货。

让我们详细看一下情况：

综合阿里、拼多多和蘑菇街第三方直播的抽水率，估计快手的抽水率大概不会超过10%。

而 快手 官方给出了区间：

自建门店，仅占5%。当然，电商板块快手也经过精心调整。

按照快手官方的佣金率，1000亿的GMV最多50亿。根据我自己的估计，这不会超过100亿。

（PS：其实挺尴尬的。据外界消息，抖音跟淘宝签了一个年度计划，就是60亿的收入。但是，基于和腾讯的关系，快手很难与阿里沟通。签订类似年架协议）

综上，快手收入的三部分：直播业务在300亿左右，低于这个的概率比较大；官方目标是150亿（即使经过调整，也被认为是低的）；电商带来的商品按照官方口径估计不超过50亿。

因此，快手19年的收入可能会在500亿左右波动。

根据我们近期渠道调研的信息（我不能告诉你是什么渠道），估计抖音今年会赚90-1000亿

（PS：今日头条2017年营收150亿；2018年470亿，其中抖音占比约55%，约260亿。今年有望突破1500亿，抖音占比60%左右，收入900~1000亿）

所以，单纯从数值上来说，抖音的吸金能力可能是快手的两倍。

随着对成本结构的进一步分析，会发现更多有趣的事情：

根据直播数据和快手自有频道的信息，快手直播的份额在55%左右。就算把300亿的收入分成165亿给公会或者直播主，快手实际净收入是135亿；

对于直播电商业务，按照目前的情况，大概率快手会将很大一部分佣金奖励给相关优质店铺。当然，这里需要澄清的是，现阶段的电子商务是一个修炼期。

从财务角度看：快手佣金的钱通过利润表传递，然后通过成本的方式返还给直播主。

快手目前直播分享、电商返利等成本多为刚性成本，金额巨大。从经济意义上讲，可用于内部研发、采购、自消化的资金不得超过300。1亿。当然，报表收入必须承认在500亿左右。

但是，抖音 的成本是由扩展引起的。如果买各种天价，花大价钱疯狂招人，做各种“可能盲目”扩张，维持巨额研发投入等等，从会计的角度来说，就是可能是当期费用，但经济性质可能是“类资本”投资。

当然，抖音的很多钱都被扩张用光了，但这个推论无法证实。没有他，购买量的高速增长应该会掩盖很多问题，就像一个藏着一百个丑陋的女孩。.

（还记得那年高中，班主任告诉我们，只要月考考得好，即使上课打瞌睡，老师也会善待你；当然，如果考试不好你的成绩下降了......）

2. 网红私域流量可能被平台收割成肥羊

过去，我们经常看到很多平台与网红之间的博弈：小红书与kol的较量，程序的调整。当我需要你的时候，我会支持你。这叫培育生态。等我长大，我会收割你。我用合理的论点来证明它是合理的，即该平台不是慈善机构。

快手现在，大规模培养网红私域流量，就像养肥了那些小羊羔，等上市后的业绩需要时快手与抖音的运营区别：快手某种程度上私域流量的“货币化”能力有效证明！，才会收获。

对于内容创作者，尤其是 UGC 而言，早期的友好更是如此。现阶段，这些网红的私域流量似乎很强，用户看似是自己的，其实不是。

对于内容创作者来说，快手显然比抖音更友好，因为用户是你自己的快手号转让平台有哪些，不是算法，“钱”暂时也是你自己的快手号买卖交易平台有哪些，但未来，“钱” “可能是平台的 .

这些网红和过去的制作大师一样，在平台招到留后，会逐渐调整收入政策，把“钱”留给平台。详情请参阅《千亿估值：收购13年你做了什么？》（一）”

也就是说，未来快手，从财务角度来看，这块蛋糕肯定会被搬走，而这条路可以说是注定了很多麻烦，因为蛋糕之争注定了待撕逼很多，类似的例子就不举了。快手电商配送是一种耕耘和收获的业务。两家企业面临的困难是不同的。用芒格的话来说：快手商业是对管理的考验，抖音也许所有的傻瓜都知道如何做人。

3. 快手业务考验管理，抖音傻子也能搞定

上一段提到了快手和抖音之间的业务运营难点，只是一场“锅里肉”的较量。一个更严重的问题是后来的增长路径。

虽然现阶段抖音快手都是为电商带货，也是两家公司接下来的增长重点，但由于定位原因，两家公司面临的问题是也不同。

快手虽然电商直播被砍了，但更多的是阿里巴巴、京东、拼多多等的蛋糕。现在大家可以想象，快手会放心跟淘宝阿里合作吗？打开交通入口的门，让它去阿里系？

腾讯作为第二股东，显然是有发言权的，“电商键盘分析师”的4D解剖这里就省略了。

在实际经营中，淘宝不是好人，做了一些不利于快手的“坏事”。比如最近系统挖掘了快手电商带货的数据，然后瞄准了主播和网红。并且尽量把这些网红的流量放到自己的渠道上。例如：李佳琦的直播应该只来自淘宝。当然，还会分发短视频。

这种情况下，如果只是电商挖角，还可以接受，但问题是这些网红的粉丝和用户都被带走了。

这背后的原因显然是产品本身的形状。快手的很多用户关注主播，主播离开，粉丝也离开平台。

另一方面，抖音 有相反的问题。本质上，用户属于算法，而不是网红。

所以，虽然抖音也是电商业务，但本质是广告，是百度的核心业务，腾讯的次要业务，阿里巴巴的间接广告。因此，就难度而言，级别是完全不同的。

既然直播带货变现，面对淘宝直播挖角，你可能需要补足自己的电商服务能力。抖音、快手、陌陌、腾讯音乐、映客、火山视频等，都需要考虑建设或收购（或选择安心赚取流量费）。

抖音相对开放还可以，用户不能被淘宝带走，而快手显然不是。快手需要一个具备C端服务能力的平台，具备供应链、仓储、物流、客服等能力。并购可选标的：聚美、蘑菇街、寺库、淘集集等。

无论是并购、自建还是两条平行线，显然快手的电商扩张注定不如抖音顺利。

4、抖音的成长陷阱：也许天就是极限

这篇文章并不是说 快手 是一家糟糕的公司。快手 的一点疑问是，它明显可以提高速度，但并没有提高速度。就好比一辆能开150码的车，但一般开80码，激进的时候不超过120码；

另一方面，字节跳动汽车加速，一路蒙着眼睛跑。现在已经到了200码，还在踩油门。各种疯狂的投资，已经涵盖了所有的问题。也许它可以驱动到300-400，字节的结尾在哪里，天空是极限吗？问题是树木不会长到天上。

当然，也许他们可以解决这个问题，在后续的驾驶中找到最合适的速度。让我们来看看字节的不太成功的产品。这是雪球的朋友@Aqi 的直接引述：

1、内涵段子，因监管问题被淘汰，现在换成皮皮虾，但已经不是原来的产品了。

2、价值点，没有电商产品可以与拼多多相媲美。但据我所知，字节跳动还在偷偷开发社交电商产品。

3、目前找不到符合小红书标准的新草。

4. 在线英语课程。据说有重大裁员，K12网校转型已经开始。

5. 匿名校园社交产品Biu 被停牌一年。

6.闪现多，目前基本没有气势……

7.悟空问答现在基本死了。

8、今日头条、西瓜视频海外版&视频，目前基本不活跃。海外媒体太发达了，版权意识强，还有这样的社交媒体，根本无法与之抗衡。

可能失败的衰落产品，再次引用了学友阿奇的说法：

1、飞聊、兴趣和社交都很少，豆瓣的利益集团都死了。唯有百度搜索的大流量，才能将人群精准引导到各个社区群，然后讨论感兴趣的话题，但即便如此，百度贴吧app也不是很受欢迎，大部分是搜索流量带来的。

2.对于重度游戏来说，优质游戏开发的成功率很低，更何况字节跳动四个项目一起开发。基本上，他们不努力工作。它们都是滥用金钱的产品。游戏市场的竞争异常激烈快手与抖音的运营区别，每个细分市场都有一个高手，流量不高也能做好游戏。如果是这样，阿里巴巴和百度早就做到了。

3、全网搜索。搜索引擎是互联网技术门槛最高的产品之一。也是一个非常注重大规模用户反馈、人和算法的持续训练和学习、投资成本高的产品。百度的知识积累、大数据、网页索引、计算算法都难以一下子赶上。就算追上来，也无法超越百度。他们只是一个可怜的模仿者，用户没有理由从成熟和习惯的产品迁移。. 字节跳动的搜索最终只是字节系统的站内搜索。

4、Faceu这种有创意的工具产品，基本会上瘾，死了。走红后，活跃用户数量有限，无法变现，可能会逐渐被抛弃。

总结

对于内容创作者来说，快手 更好，因为用户是你自己的，而不是算法；而对于平台投资者来说，抖音更好，因为用户是算法的，即它属于公司，公司属于股东，而不是内容创造者。

抖音中心化的流量运营方式，保证了平台对网红的控制，降低了这些MCN和网红的议价能力；而快手虽然私域流量很强，但本质是实现流量的分发。权力被“暂时转移”给了网红，降低了平台当前的盈利潜力。

作为投资者，现阶段你可能更喜欢字节跳动，但不会长期持有。我喜欢字节的速度，喜欢它带来的财富增长，但担心长期停滞不前；快手 持有时间长的话，会比较放心，但与其说是短期变现速度。过度克制和实现本质上是一个错误。

正如巴菲特的合伙人查理芒格这样评价马斯克：

如果一个人认为自己的智商是120，但实际上是130，那么这是一个不错的选择；如果一个人的智商是170，却认为自己的智商是250，那将是一场灾难。

芒格说：

“王传福很清楚自己能做什么，不能做什么，马斯克相信自己是无所不能的。我打赌，我更喜欢选择那些有自知之明的人。”